基本面稳健、成长潜力大，舍得酒业投资价值受看好

国庆节前,在多重利好政策的刺激下,白酒板块集体“爆发”。其中,9月30日开盘,舍得酒业即以10万手巨额封单实现一字涨停,连收三个涨停板。与此同时,中信证券、天风证券、信达证券、华福证券等多家机构也给出了舍得酒业“买入”评级。

舍得酒业之所以能在资本市场上赢得如此广泛的青睐,主要得益于其稳健的基本面表现以及慷慨的股息红利政策,这些构成了其作为优质投资标的的核心吸引力。数据显示,舍得酒业的经营增长快速且稳健,2023年营业收入是2019年的2.7倍,年复合增长28%;2023年归母净利润是2019年的3.5倍,年复合增长37%;2023年净资产为2019年的2.4倍,增长高达40亿元。目前,公司总市值199.5亿元,仅是2019年的1.9倍,市盈率水平处于低位。

在股息红利方面,2020年以来,舍得酒业已连续4年分红,近三年累计现金分红18.47亿元,累计现金分红/年均归母净利润达117.84%,给股东的现金回馈超过了其年均净利润。此外,截至9月30日,舍得酒业股息率达3.57%,在A股酒企中排名第三,为投资者带来了实实在在的利益,彰显了颇具价值的投资回报力。

股市表现往往反映的是投资者对未来的预期,经济刺激政策传递出积极信号,而资本市场的青睐进一步点燃了大众的白酒消费热情。在中秋国庆双节期间,舍得酒业聚焦C端开展了多维营销,致力于将资本市场的热度加速传递到终端消费市场。

在品牌端,舍得联动央视开启直播探厂——中秋奇妙游,全方位立体展现“生态、老酒、文化”三大核心资产,夯实其作为“坛贮老酒市场化的开创者和引领者”的地位;沱牌携手“老朋友”奥运冠军杨威、老戏骨张晨光、全能艺人陈百祥上线了以“80年喝出的经典”为主题的创意短片,还发起了沱牌80周年“酒桌歌神”全民挑战赛,唤醒沱牌在消费者心中的经典名酒品牌形象。

而从具体产品的市场表现来看,舍得在高价位带持续聚焦战略单品,控量稳价着眼长期主义,并顺势而为放量大众价位,双节宴席市场动销优秀。具体来讲,在高价位带,舍得聚焦核心战略大单品,对品味舍得进行控量挺价、藏品舍得10年持续培育阶段推广,助力舍得酒品牌价值提升。在大众价位带,舍之道卡位200元热门价位带保持着较高增速,截至今年9月,冀晋大区舍之道宴席同比增长60%,消费者自点率实现逐步提升。沱牌特级T68也表现不俗,连续三年销量增速保持70%以上,开瓶增长超80%,终端增长超90%,两年销量破千万的城市超10个。

天风证券在研报中提到,今年8月沱牌特级T68焕新升级上市,同时也确定了从市场覆盖到活动落地的系统规划,未来有望引领沱牌加速攀登“国民大众经典名酒第一品牌”。

在一系列政策组合拳的推动下,大众对白酒消费的热情持续复苏。在此趋势下,舍得酒业今年以来不仅通过提升老酒储能、牵头制定行业标准等做法夯实产品硬实力、提升品牌价值,也通过主动加码旺季动销,向市场释放积极信号。

当前,舍得酒业已正式进入“老酒战略2.0”时代,通过推动发布《坛贮老酒》团体标准,并在标准引领下,实现了从产品领先、品牌领先到标准领先的阶段跨越。同时,在老酒认知、老酒消费意识日渐增强的C端环境中,舍得在老酒“标准”、老酒储备方面的领先优势将持续推动其稳健向好发展,进一步发挥出不可替代的产业价值。