摩根士丹利维持新世界减持评级受限于利率持续高企

:4月17日，摩根士丹利发布报告指出，尽管香港住宅市场价格及成交量有所回升，新世界发展难以成为主要受益者。

大摩认为，去杠杆化仍是推动新世界估值重估的关键，但受限于利率持续高企，新世界受益有限。此外，即使大幅削减派息，新世界的经常性收益仍难以支撑股息，导致其股息率仅为4.9%，低于同业平均的7.3%。

新世界今年的股价表现大幅跑输恒指约31个百分点。大摩预计，即使今年香港楼价或有5%的升幅，开发商的利润率预期将下降，对新世界持审慎看法，将其目标价调低20%至8港元，维持减持评级。新世界在香港的住宅占总资产值约15%，低于同业的29%，且其主要新盘将于下半年推出，销售资源主要集中在启德跑道合资项目和黄竹坑站第五期，这些地段的供应相当充裕。